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从成交活跃股来看，去年12月份，北上资金加仓重点聚集在金融股。其中招商银行位居榜首，期间17次登榜累计获净买入约合25亿元；其次是中国平安（601318），累计获净买入超18亿元，虽然两家股票月内跌幅均超过10%，但北上资金呈现越跌越买的态势。同期，兴业银行、平安银行、工商银行、农业银行、交通银行等银行股作为成交活跃股，均获北上资金净买入超1亿元。

另一股东方的基金背景也引起我们的注意。公开数据显示，扬州悦盛的另一股东方北京千石创富资本管理有限公司，为国金基金管理有限公司的子公司，主要从事资产管理业务。以下几点说明新城控股可能对扬州悦盛选择性并表：第一，扬州悦盛的法人在2018年10月10日之前一直为梁志诚，而梁志诚曾为新城控股财务负责人，2015年3月30日至2018年3月29日任职新城控股董事及副总裁，2018年4月4日至今为新城控股董事及联席总裁。

部分白马股脱颖而出去年年末至今年年初，上证指数走出11连阳，这一情形上次发生还要追溯到2006年。上证50指数走势更为极端，在去年底至今年初期间连续19个交易日上涨，创下该指数历史记录。在此过程中，市场资金主动或被动地奉行“以大为美”投资策略，将手中的中小市值股票纷纷抛出，转而抱团买入大盘蓝筹股。由于资金不断涌入，上证50指数的成交量呈现爆发式增长，从去年年末的日均约400亿元快速攀升至1月24日最高的1205亿元。

二、任何事情，从辩证的角度看，有一利必有一弊。既然是新生事物，一定有我们没有看到的可能造成的冲击。而这种冲击，有可能主要体现在风险层面。三、它对监管构成冲击，不是因为风险要监管，而是对现有的监管方式构成了冲击。通过金融科技，信息日益对称化，资金所有者和运用者之间日益建立直接联系，因此这种法律关系发生了改变。原本依托审慎监管设置的一系列的规则，都可能逐渐失之于无效。这是因为，审慎监管的逻辑是——只要或只有金融机构安全，金融体系就必然安全。这在前金融科技时代是对的，金融中介的存在主要依托信息不对称。但可以想像，随着金融科技发展，信息日益对称化，金融中介主要做的是搜寻工作，网络在金融行业高度存在并迅猛发展。这种发展会造成一个结果，就是原本的资产负债业务表外化，这样审慎监管依据的基本逻辑就不存在了。审慎监管的假定是，金融机构如果是安全的，那资金来源方一定安全，如果金融中介对资金运用方式有足够的激励或约束，那资金运用的道德风险跟选择是可以改变的，或不那么严重。所以这样的前提假定得到的基本逻辑，就是金融机构安全则金融安全。如果技术发展到很高的程度，买家卖家日益直接见面，金融机构只是一个沟通管道，它的安全性又意味着什么？是不是需要资本金？是不是需要偿付能力？真正的偿付能力在最终的资金运用方。所以对原本的银行也好、保险也好、证券也好所施加的那些游戏规则，可能都会发生改变。

以下为专访详情。劳动力套利的时代结束了《财经》：2018年对制造业来说是一个好年份吗？史毕福：从全球来看，GDP在增长，消费也在增长。总的来说是积极的。《财经》：制造业正在发生什么至关重要的变化？史毕福：未来的工作会和过去的工作不太一样。在中世纪，手工业者在村庄之间流动，带着他的工具去有需求的地方工作；后来我们发明了工厂，集成了供应、需求，发明了物流；后来人们意识到有劳动套利（Labor Arbitrage，指将已失去技术优势和技术壁垒的产业转移至劳动力价格低廉的地区，通过降低人力成本来提高利润 ）的存在，所以我们把工厂放在新兴国家中，从劳动力套利中获益。

然而，一波不平一波又起。5月16日，《观察者网》报道称，中央某采购中心就电脑产品采购例行向各PC供应商征求建议。在支持国产操作系统发展的事项上，联想、惠普、宏碁、华硕对预装国产操作系统的意见投了反对票。而同方、海尔、戴尔虽然支持，但因为反对票已经过半，无法扭转局面，导致国产系统“失利”。